如果在一家公司上班，那么做財務的人員就一定會了解清楚融資的相關辦法。拋開專業(yè)方面的層次，我們也應該了解一些基礎方面的法律事項。那么債權融資與股權融資各自都有什么優(yōu)缺點？下面跟小編一起來看看吧。
一、債權融資與股權融資各自都有什么優(yōu)缺點
債權融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。
股權融資相對于債權融資來說，具有哪些優(yōu)勢？股權融資是通過企業(yè)增資的方式引進新股東的融資方式，債權融資是通過借錢的方式進行融資。兩者相比，股權融資的優(yōu)勢在于不需要抵押擔保、財務風險小等。下面為您詳細介紹關于股權融資相對于債權融資的優(yōu)勢。
股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。
債權融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。
相對于債權融資，股權融資模式具有的優(yōu)勢包括：
一、所需資金門檻低。
與債券融資相比，股權融資不需要抵押擔保，股權融資也不需要償還和支付高額利息費用，且投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，并可提供資產(chǎn)重組，企業(yè)改制和走向資本市場的技術支持，幫助企業(yè)迅速做大。
二、財務風險小。
股權融資與債權融資相比，股權融資的財務風險小。股權投資者以新股東和合作伙伴的身份介入公司，公司資產(chǎn)負債率低，且財務風險小。
三、融資風險小。
對于企業(yè)而言，股權融資的風險小于債權融資的風險。股權投資者的股息收入通常隨著企業(yè)盈利水平和發(fā)展需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定付息的壓力，且普通股也沒有固定的到期日，因而也就不存在還本付息的融資風險。而發(fā)行企業(yè)債券，必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種償債義務不受公司經(jīng)營狀況和盈利水平的影響。當公司經(jīng)營不景氣時，盈利水平下降時，會給公司帶來巨大的財務壓力，甚至可能導致公司無力償還到期債務而破產(chǎn)，因經(jīng)發(fā)行企業(yè)債券的公司，財務風險較高。
四、股權融資能促使完善公司治理結構及管理制度。
投資者除為企業(yè)發(fā)展提供所需要的資金外，還提供合理的管理制度、豐富的資本運作經(jīng)驗、市場渠道、監(jiān)管體系和法律框架等，從而在比較短的時間內(nèi)有效改善企業(yè)的治理結構、收入與成本結構，提高企業(yè)核心競爭力并最終帶來企業(yè)業(yè)績和股東價值的提升。
股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。公司的法人治理結構一般由股東會、董事會、監(jiān)事會、高級經(jīng)理組成，相互之間形成多重風險約束和權利制衡機制。建立完善的公司治理結構，降低了企業(yè)的經(jīng)營風險。
二、負債融資與股權融資相比較的優(yōu)缺點
第一，在投票權上，債權與股權不同。企業(yè)籌措資本在股權和債務之間選擇，就是決定控制權在股東與債權人之間的分配。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的情況下，股權在企業(yè)決策中起主導作用，債權不參與企業(yè)決策。但在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營受到威脅的情況下，股權的主導作用就要讓位于債權，尤其是當企業(yè)出現(xiàn)清償違約及不能支付到期債務時，債權人將接管股東對企業(yè)的決策權。股東為避免讓渡決策權，確保自己的剩余索取權不向債權人轉(zhuǎn)移，將努力在企業(yè)融資安排及投資決策上盡可能保守。當然，這種約束或風險對不同的企業(yè)來說，意義不同。對我國絕大多數(shù)上市公司來說，負債融資與股權融資的區(qū)別這方面的風險幾乎是不存在的。
第二，在收益權上，債權人的索取權為企業(yè)的固定收益，而股權則為剩余索取權，這對企業(yè)的決策行為有著重大的影響。股東為使自己的剩余索取權最大化，將盡可能進行有風險的投資，因為風險投資如果成功，巨大的剩余索取權將為股東所獨享，而萬一失敗，債權人將承擔后果。這一點，使得股票和債券的收益性和風險性產(chǎn)生了很大的區(qū)別。根據(jù)風險與預期收益正相關的理論，股票投資為高風險高收益，而債券投資則低風險低收益。這是投資者對股票與債券的觀點。融資企業(yè)的看法正好相反。
第三，在現(xiàn)金流動性上，負債融資與股權融資的區(qū)別在企業(yè)延續(xù)期間，本金無須償還，不會對企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生壓力，而債權融資則有償還的期限約定，到期不能償還，企業(yè)將因違約被清償。因此，對企業(yè)現(xiàn)金流動性、資產(chǎn)流動性有較大的壓力。不過，由于長期融資的金融創(chuàng)新，較長期限（如30年）的長期融資對企業(yè)的流動性的壓力上基本上等同于股權。此外，在現(xiàn)代資本市場上，股權也常常面臨續(xù)回的壓力（在股價表現(xiàn)不佳時，股東常常要求上市公司回購自己的股份，以維持股價），因此，兩者在這方面的差異也在縮小。
第四，在清算順序上，一旦企業(yè)因違約事破產(chǎn)進入清算，債權人優(yōu)先于股東獲得清償。但這一權力的使用常常會受到限制。原因有兩點，一是在債權人之前，往往還有更優(yōu)序的償還者，主要是企業(yè)職工和政府，在償還債權人之前，必須優(yōu)先保證對員工的工資及養(yǎng)老金等其它福利的清償，以及保證對政府拖欠的稅收等的清償，這之后，才清償債權人的債務。因此債權人債務的清償往往也得不到保證。另一方面，進入清償或破產(chǎn)的企業(yè)往往資不抵債，虧損嚴重，可變現(xiàn)資產(chǎn)及資產(chǎn)價值本身也已所剩無幾。
第五，在融資成本上，債務融資支付的利息可以在企業(yè)稅前支付，而股權的紅利則在稅后支付，因此，債務融資有所謂的稅盾（taxsheld）優(yōu)勢。但企業(yè)存在的大量的非債務稅盾，如折舊費用、研究開發(fā)費用、廣告費用等，會沖淡債權融資的這一優(yōu)勢。此外，一些新的融資工具的出現(xiàn)，正在日益消除債務與股權之間的差異，如可轉(zhuǎn)換債券，就兼具股權與債權的特點，一定情況下，債權可以轉(zhuǎn)化為股權。
第六，在我國當前的證券監(jiān)管體制與資本市場價值估價習慣中，債權融資有一個突出的好處是，發(fā)行長期債不會攤薄每股收益。而每股收益是市場評價上市公司股價的一個重要依據(jù)，也是證券監(jiān)管部門審批上市公司配股、增發(fā)新股票的重要依據(jù)。因此，為了在資本市場上保持一個好的形象，許多企業(yè)選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券這樣一種兩者優(yōu)點兼具的融資工具。
事實上，除了股權與債權之間有明顯的區(qū)別外，不同的負債之間也有所區(qū)別。首先負債有期限上的差異，這對企業(yè)的現(xiàn)金流動性的影響是不言而語的。其次，不同的債權在清償順序上也是有差異的。負債中，具有擔?；虻盅旱呢搨哂袃?yōu)先索取權，沒有擔保的負債中，銀行的債權優(yōu)先于公開發(fā)行的債券。由于存在這樣的償債順序，企業(yè)負債時，往往先通過擔保或抵押進行負債（這也是債權人在理性預期下對企業(yè)的必然要求為避免被后來的債權人剝奪，最初的債權人總是會要求企業(yè)提供負債的擔?；虻盅浩罚@樣的債權的償還性要好一些。在沒有擔保品或抵押品后，企業(yè)如需繼續(xù)負債，則必須支付更高的成本即利息。隨著企業(yè)負債量越來越大，負債率越來越高，企業(yè)所支付的利息率也越來越高，這是債權人要求的對其不斷增加的風險的補償。這樣，負債的增加必然增加負債的成本。
三、股權融資和債權融資的區(qū)別
股權融資與債券融資有以下區(qū)別：
1、風險不同。前者沒有固定的股利負擔，后者必須承擔按期付息和到期還本的義務。
2、對控制權的影響不同。前者消減股東對企業(yè)的控制權力，后者沒有。
3、對企業(yè)的作用不同。前者籌集的資金具有永久性，對保證公司的長期穩(wěn)定發(fā)展極為有益。后者只拿到資金使用權而非所有權。
以上就是小編為您介紹的關于債權融資與股權融資各自都有什么優(yōu)缺點的相關內(nèi)容，股權融資和債權融資之間的典型的就是對于資金的控制權利不同。如果你還有其他的法律問題，請及時咨詢律師處理，提供專業(yè)律師，歡迎您進行法律咨詢。