北京時(shí)間9月9日，秦淮數(shù)據(jù)（chindata group holdings limited）向美國(guó)證券交易委員會(huì)（sec）披露了f-1初步招股書(shū)，公司擬首次公開(kāi)發(fā)行美國(guó)存托股票（ads），代表公司的a類(lèi)普通股，發(fā)行的美國(guó)存托股票的數(shù)量以及發(fā)行價(jià)格有待后續(xù)確認(rèn)。秦淮數(shù)據(jù)尋求在納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)上市，股票代碼為“cd”。秦淮數(shù)據(jù)ipo擬募資1億美元，主承銷(xiāo)商為摩根士丹利、花旗集團(tuán)，副承銷(xiāo)商為瑞銀、復(fù)興資本。
媒體在秦淮數(shù)據(jù)披露的f-1初步招股書(shū)中發(fā)現(xiàn)，雖然公司2019年的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了逾700%%uff0c但是在2020年上半年，公司絕大部分收入僅來(lái)自兩個(gè)客戶，分別為字節(jié)跳動(dòng)和關(guān)聯(lián)方網(wǎng)宿科技。對(duì)此，秦淮數(shù)據(jù)也在招股書(shū)中作出了風(fēng)險(xiǎn)提示。
2019年凈虧損同比擴(kuò)大
招股書(shū)稱，秦淮數(shù)據(jù)本次ipo在扣除相關(guān)費(fèi)用后，將用于開(kāi)發(fā)和建設(shè)新的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目、潛在投資或收購(gòu)具有戰(zhàn)略價(jià)值的資產(chǎn)等用途。招股書(shū)顯示，秦淮數(shù)據(jù)是亞太新興市場(chǎng)領(lǐng)先的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心解決方案提供商，專(zhuān)注于中國(guó)、印度和東南亞市場(chǎng)。據(jù)frost&sullivan的數(shù)據(jù)，截至2019年12月31日，秦淮數(shù)據(jù)在亞太新興市場(chǎng)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)中排名第一，在829兆瓦的總市場(chǎng)規(guī)模中占有21.5%%u7684市場(chǎng)份額。
frost&sullivan表示，秦淮數(shù)據(jù)是唯一一家在中國(guó)、印度和東南亞開(kāi)展業(yè)務(wù)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心解決方案提供商。公司在中國(guó)運(yùn)營(yíng)有六個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，在馬來(lái)西亞有一個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心。截至本初步招股書(shū)披露之日，秦淮數(shù)據(jù)在中國(guó)有五個(gè)數(shù)據(jù)中心正在建設(shè)當(dāng)中，在印度有一個(gè)數(shù)據(jù)中心正在建設(shè)中，分別位于北京、上海、深圳、孟買(mǎi)等城市及其周邊地區(qū)。截至2020年6月30日，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心占秦淮數(shù)據(jù)現(xiàn)有196兆瓦容量的92%%u3002
招股書(shū)援引uptime institute的數(shù)據(jù)稱，秦淮數(shù)據(jù)2019年每兆瓦數(shù)據(jù)中心容量建設(shè)成本為360萬(wàn)美元，約為全球同業(yè)平均水平的一半。20兆瓦或更大的數(shù)據(jù)中心容量建設(shè)成本在700萬(wàn)~800萬(wàn)美元。
截至2020年6月30日，秦淮數(shù)據(jù)在中國(guó)運(yùn)營(yíng)有6個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，全球的數(shù)據(jù)中心容量達(dá)到196兆瓦。秦淮數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)到2021年底，公司數(shù)據(jù)中心的總?cè)萘繉⒅辽龠_(dá)到495兆瓦。
2019年，秦淮數(shù)據(jù)的總收入同比增長(zhǎng)766%%u81f38.53億元，2018年同期為9850萬(wàn)元；2020年上半年，秦淮數(shù)據(jù)總收入8.1億元，2019年同期為2.215億元；2019年，秦淮數(shù)據(jù)錄得凈虧損1.697億元，2018年同期凈虧損為1.382億元，同比擴(kuò)大；2020年上半年，秦淮數(shù)據(jù)錄得凈虧損5940萬(wàn)元，2019年同期凈虧損為9490萬(wàn)元，同比收窄。
最大機(jī)構(gòu)股東為貝恩資本
記者注意到，秦淮數(shù)據(jù)在招股書(shū)中明確提到：“公司的收入高度依賴于個(gè)別主要客戶，任何此類(lèi)或任何其他重要客戶的流失或無(wú)法支付款項(xiàng)，都可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。”
具體來(lái)看，2019年和2020年上半年，來(lái)自字節(jié)跳動(dòng)的收入分別占了當(dāng)期秦淮數(shù)據(jù)總收入的68.2%%u548c81.6%%u3002此外，來(lái)自公司關(guān)聯(lián)方網(wǎng)宿科技的收入也分別占了當(dāng)期秦淮數(shù)據(jù)總收入的11.1%%u548c7.1%%u3002除了字節(jié)跳動(dòng)和網(wǎng)宿科技，沒(méi)有任何其他客戶占到了秦淮數(shù)據(jù)上述兩個(gè)報(bào)告期總收入的10%%u4ee5上。也就是說(shuō)，2020年上半年，秦淮數(shù)據(jù)有88.7%%u7684收入來(lái)自字節(jié)跳動(dòng)和網(wǎng)宿科技。
秦淮數(shù)據(jù)在招股書(shū)的“風(fēng)險(xiǎn)因素”章節(jié)中明確提到：“作為一家超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心解決方案提供商，我們預(yù)計(jì)我們的收入將繼續(xù)高度依賴于個(gè)別的客戶，這些客戶占我們合同承諾的容量的很大比例。此外，對(duì)于我們的幾個(gè)數(shù)據(jù)中心，個(gè)別的客戶占據(jù)了我們合同的容量的絕大部分。如果我們的一個(gè)或多個(gè)重要客戶未能向我們付款或不履行他們的合同，我們的收入和運(yùn)營(yíng)結(jié)果將受到實(shí)質(zhì)性和不利的影響。例如，公司與網(wǎng)宿科技的某些協(xié)議將于2021年到期，我們可能無(wú)法以對(duì)我們有利的條款續(xù)簽，或者根本無(wú)法續(xù)簽。”
招股書(shū)顯示，ipo之前，秦淮數(shù)據(jù)創(chuàng)始人、ceo居靜畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)及清華大學(xué)mba，為公司最大的個(gè)人股東，持股6.19%%u3002除了居靜外，秦淮數(shù)據(jù)的其他所有高管持股合計(jì)0.44%%u3002秦淮數(shù)據(jù)最大的機(jī)構(gòu)股東為貝恩資本——2019年5月28日，貝恩資本戰(zhàn)略投資5.7億美元入股秦淮數(shù)據(jù)。ipo前，貝恩資本持有秦淮數(shù)據(jù)57.17%%u80a1份。此外，boloria investments holding b.v.持股10.43%%u3001zeta cayman limited持股8.94%%u3001datalake limited持股8.28%%u3002