近兩年大量的集裝箱船舶的積壓可能會(huì)對(duì)后市造成一定的沖擊，市場(chǎng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，建議中國(guó)造船業(yè)一定要有備無患。
集裝箱新造船市場(chǎng)正在降溫
最新跡象表明，由于船廠報(bào)告的新接單量的下降，船東和集運(yùn)公司對(duì)集裝箱船新造船合同的瘋狂搶購(gòu)似乎已經(jīng)失去動(dòng)力。
2022年上半年，世界新造船市場(chǎng)沒有延續(xù)去年前半年的高光表現(xiàn)，繼續(xù)創(chuàng)造新的成交紀(jì)錄。完工交付也出現(xiàn)較大下滑，只有手持訂單繼續(xù)攀升，修正總噸（cgt）計(jì)實(shí)現(xiàn)“破億”。
根據(jù)中國(guó)船協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-6月，世界新造船市場(chǎng)成交2331萬cgt，同比下降14.5%，但仍比“十三五”同期均值高出82.8%；完工交付1411萬cgt，同比下降11.4%；截至6月底，世界手持訂單達(dá)到1.01億cgt，同比增長(zhǎng)23.2%。
單看集運(yùn)市場(chǎng)，隨著集裝箱運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)從創(chuàng)紀(jì)錄的高峰開始回落，市場(chǎng)情緒已經(jīng)出現(xiàn)降溫，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為大量積壓的集裝箱船訂單使該行業(yè)在今天的造船價(jià)下可能會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)投資。
一位船廠業(yè)內(nèi)人士就稱，“業(yè)內(nèi)現(xiàn)在普遍認(rèn)為，在過去18個(gè)月里，大型班輪公司、噸位供應(yīng)商（獨(dú)立船東）和集裝箱船市場(chǎng)的新來者訂購(gòu)了太多的集裝箱船?！?br>克拉克森研究的數(shù)據(jù)顯示，從2020年年末開始，全球范圍內(nèi)產(chǎn)生的集裝箱船舶訂單達(dá)到了約900艘，相當(dāng)于增加了大約700萬teu的運(yùn)力。
按照載重噸計(jì)算，集裝箱船積壓的訂單運(yùn)力綜合達(dá)到了7600萬dwt，分別超過油輪的3500萬dwt和干散貨船舶的6900萬dwt。
這位船廠業(yè)內(nèi)人士表示，“鑒于目前全球正面臨著通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)衰退的情況，班輪公司正在審查他們的船隊(duì)更換計(jì)劃，”，“投資者現(xiàn)在正在分析其他行業(yè)，以了解世界貿(mào)易的走向?！薄氨热纾麄冋谘芯侩娮庸镜墓蓛r(jià)以了解情況。”
造船價(jià)格高企也被認(rèn)為是導(dǎo)致訂單放緩的另一個(gè)重要原因。
以lng雙燃料23000teu級(jí)別的大型集裝箱船舶為例。目前的造價(jià)已經(jīng)高到了大約2.5億美元/艘，而一年前的價(jià)格僅為1.65億美元/艘。
船廠遭遇撤單的風(fēng)險(xiǎn)在增加
在近期由信德海事網(wǎng)主辦的msi未來船舶市場(chǎng)2022年展望網(wǎng)絡(luò)會(huì)議上，知名航運(yùn)咨詢公司msi亞洲區(qū)總裁王建軍表達(dá)了對(duì)新造船市場(chǎng)一些隱憂。
王建軍表示，從船隊(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)率來看，過去兩年lng和lpg運(yùn)輸船的增長(zhǎng)率較高，未來兩年油輪船舶的拆解率將較高。
當(dāng)然了，如下圖所示，集裝箱船舶也將是未來今年內(nèi)主要的整體運(yùn)力將大幅增長(zhǎng)的船型。
王建軍表示，從造船能力來看，中、日、韓是目前的三大主要造船市場(chǎng)。當(dāng)然了，這三大造船市場(chǎng)當(dāng)然也是獲得最多船舶訂單。以集裝箱船舶為例，如上文所述，近兩年產(chǎn)生的大量集裝箱船舶都將在未來幾年內(nèi)密集交付。
如上文所述，王建軍也表示，受各種因素的影響船舶造價(jià)上升了大約20%。比如，一艘大型lng船舶的造價(jià)就從此前的每艘的大約1.9億美元上漲到了目前的大約2.45億美元/艘。
另一方面，全球gdp今明兩年預(yù)計(jì)的增速只有3%左右，與此同時(shí)6個(gè)月期的libor正在從兩年的幾乎接近于0開始逐步上漲到1%、2%甚至目前實(shí)際已經(jīng)超過了3%。
【百科：libor利率（london interbank offered rate，簡(jiǎn)寫libor ），即倫敦同業(yè)拆借利率。是指?jìng)惗氐牡谝涣縻y行之間短期資金借貸的利率，是國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率。】
船舶價(jià)格高昂，加上市場(chǎng)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的原因預(yù)期的走弱加上成本的高昂，很有可能的是在未來2-3年里，等到船舶陸續(xù)交付的時(shí)候，某些船東的流動(dòng)性可能會(huì)非常的緊張。
“這種情況以前實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生過，這樣的情況也可能會(huì)再次發(fā)生?！蓖踅ㄜ娙缡钦f到，并建議，“船東和船廠都應(yīng)該為應(yīng)對(duì)這種情況準(zhǔn)備好做好資金方面的準(zhǔn)備?！?br>實(shí)際上，近日中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)文建議稱，2021年航運(yùn)市場(chǎng)的持續(xù)旺盛需求已經(jīng)帶動(dòng)新造船市場(chǎng)進(jìn)入一輪新的復(fù)蘇，全球造船業(yè)在收獲大量訂單的同時(shí)，也面臨艱巨的生產(chǎn)任務(wù)和更加不確定的宏觀環(huán)境。展望下半年發(fā)展，造船業(yè)既有潛在風(fēng)險(xiǎn)需要防范，又要提前做好準(zhǔn)備，研判市場(chǎng)“新要素”變化，迎接市場(chǎng)的持續(xù)復(fù)蘇。
投資銀行看好航運(yùn)但降低集裝箱船敞口
專注于細(xì)分市場(chǎng)的挪威投資銀行 pareto bank表示，他們對(duì)今年的航運(yùn)業(yè)前景持樂觀態(tài)度，并表示對(duì)該行業(yè)的融資有所增加，但對(duì)集裝箱船的敞口則有所下降。
這家在奧斯陸上市的銀行表示，其在海運(yùn)業(yè)的投資組合在第二季度增加了 6.23 億挪威克朗（合 6290 萬美元），達(dá)到 18.8 億挪威克朗，占其總貸款總額的 10%。
該銀行現(xiàn)在航運(yùn)客戶數(shù)量也已經(jīng)從今年3月底的19家上升到了目前的 21 家。目前機(jī)構(gòu)已經(jīng)為43船提供的資金支持高于去年同期的39艘。
該行對(duì)于集裝箱船的貸款額目前的仍然占據(jù)大頭，為 4.33 億挪威克朗，高于第一季度末的 3.11 億挪威克朗。
該機(jī)構(gòu)表示，大多數(shù)航運(yùn)板塊的市場(chǎng)前景持續(xù)樂觀。由于新船交付率今年仍相對(duì)較低、加上港口擁堵的情況仍然存在且需求也穩(wěn)定，今年下半年集裝箱租船費(fèi)率仍將保持在高位。
然而，該銀行同時(shí)也警告說：“預(yù)計(jì)租船費(fèi)最終會(huì)下降。”因此，該行將收回第三季度到期的部分貸款后將進(jìn)一步減少對(duì)該細(xì)分市場(chǎng)的敞口。
油輪的行情則大有不同
其他市場(chǎng)方面，pareto bank認(rèn)為，干散貨需求已經(jīng)疲軟，但從長(zhǎng)期來看，基本面看起來更強(qiáng)勁。
油輪方面，該行表示，成品油輪市場(chǎng)方面，船隊(duì)的受租率“終于”達(dá)到了較為健康的水平。該銀行補(bǔ)充說，由于需求增長(zhǎng)和船隊(duì)增長(zhǎng)緩慢，預(yù)計(jì)未來幾年油輪的受租率和租金水平將保持在較為強(qiáng)勁的水平。
上述造船業(yè)內(nèi)人士也表示，雖然目前市場(chǎng)對(duì)集裝箱船的興趣降溫，但他們收到了更多關(guān)于 mr、lr2 和 suezmax 油輪新造船的詢價(jià)。
一些投資者感覺到，隨著租金的提高以及地緣政治緊張局勢(shì)和俄羅斯與烏克蘭之間沖突的影響，市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)向有利于油輪一面。