一般來(lái)說(shuō)，大船的租金要比小船高。但今年的情況卻讓人大跌眼鏡，小型散裝船和油輪的即期運(yùn)價(jià)竟然高于大型船。
船舶經(jīng)紀(jì)公司clarksons platou securities表示，截至本周二， 10年船齡的vlcc平均即期運(yùn)價(jià)僅相當(dāng)于每天1400美元。而阿芙拉型油輪的即期運(yùn)價(jià)卻是vlcc的15倍——今年迄今為止日收益達(dá)21300美元。
在成品油輪板塊，今年以來(lái)，10年船齡的大型lr2型船平均即期運(yùn)價(jià)為每天26200美元，較載貨量不到lr2型一半的mr型船的運(yùn)價(jià)低10%。
在干散貨船板塊，今年以來(lái)好望角型船的平均即期運(yùn)價(jià)為每天18100美元，而超靈便型船的運(yùn)力不到好望角型的三分之一，其平均運(yùn)價(jià)卻高出49%，達(dá)到每天26900美元。
stifel分析師ben nolan指出，通常大型船的收入更高，因?yàn)槊總€(gè)航次的運(yùn)輸量要大得多。不同尺寸的船型往往用于運(yùn)輸不同的大宗商品，且航線大相徑庭。從目前看，各條航線的供需關(guān)系更有利于小型油輪和散貨船，這樣的“倒掛”現(xiàn)象時(shí)常會(huì)發(fā)生，但持續(xù)時(shí)間如此之長(zhǎng)且覆蓋面如此之廣的情況卻極為罕見(jiàn)。
-原油輪市場(chǎng)-
vlcc通常服務(wù)于長(zhǎng)距離原油貿(mào)易，如中東—亞洲和美國(guó)—亞洲航線。小型油輪沒(méi)有這樣的規(guī)模效應(yīng)，常常服務(wù)于較短的航線，但往往適合掛靠更多碼頭。自2021年年初以來(lái)，vlcc相對(duì)于小型原油輪的表現(xiàn)一直不佳。
poten partners海事研究經(jīng)理erik broekhuizen在最近的一份報(bào)告中表示，vlcc歷來(lái)是油輪市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，最大的原油運(yùn)輸船通常是市場(chǎng)走向的風(fēng)向標(biāo)，但這在疫情期間發(fā)生了變化。
vlcc的運(yùn)價(jià)受到供需兩方的雙重打擊。在供應(yīng)端，經(jīng)紀(jì)公司brs表示，今年將有48艘vlcc交付，其中25艘已經(jīng)下水。截至5月份，今年只有1艘vlcc報(bào)廢，3艘在5月出售給拆船廠。
在需求端，歐佩克繼續(xù)限制海運(yùn)出口，疫情打擊了中國(guó)的燃料需求。broekhuizen指出，中國(guó)作為全球最大的vlcc需求方，已經(jīng)減少了從西非、拉丁美洲和美國(guó)采購(gòu)原油。
但與此同時(shí)，歐洲地緣政治沖突對(duì)其他油輪船型帶來(lái)利好，因?yàn)槎砹_斯的出口不斷增加。
據(jù)brs統(tǒng)計(jì)，阿芙拉型油輪占俄羅斯原油出口量的85%。印度正在用阿芙拉型油輪和中型蘇伊士型油輪從俄羅斯進(jìn)口原油，取代過(guò)去用vlcc從美國(guó)進(jìn)口原油。broekhuizen稱(chēng)，歐洲正在用蘇伊士型油輪運(yùn)載美國(guó)原油以取代部分俄羅斯原油進(jìn)口，從而減少了通常用vlcc從美國(guó)運(yùn)往亞洲的貨量。
-成品油輪市場(chǎng)-
隨著汽油、柴油和航空燃料的消耗量逐步恢復(fù)，市場(chǎng)對(duì)成品油的運(yùn)輸需求已高于原油，這也推動(dòng)了小型油輪的運(yùn)價(jià)。
小型成品油輪運(yùn)價(jià)高于大型成品油輪的原因包括，南美洲西部對(duì)美國(guó)精煉產(chǎn)品出口的強(qiáng)勁需求。nolan表示，mr 型成品油輪在過(guò)去9周的收益與2021年全年相當(dāng)，如果成品油輪和阿芙拉型原油輪的市場(chǎng)保持在當(dāng)前水平，那可能是創(chuàng)紀(jì)錄的一年。
-干散貨船市場(chǎng)-
好望角型干散貨船主要從澳大利亞和巴西將鐵礦石運(yùn)往中國(guó)。其他干散貨船型運(yùn)載的貨物種類(lèi)更加多樣化，包括谷物、煤炭、水泥、鋼鐵、鹽、礦石、原木、化肥、磷酸鹽、骨料、氧化鋁、銅、鹽等，?？康哪康牡匾哺佣鄻踊?br>
好望角型船的運(yùn)價(jià)取決于中國(guó)的需求，而較小型船與全球gdp的關(guān)系更為密切。小型干散貨船也受益于疫情期間的“集改散”貨物。
根據(jù)brs的數(shù)據(jù)，2022年上半年，中國(guó)的干散貨運(yùn)量同比下降9.2%。好望角型船表現(xiàn)不佳的原因是港口擁堵緩解，中國(guó)對(duì)鐵礦石和煤炭的需求放緩，以及天氣和新冠肺炎疫情等因素導(dǎo)致的巴西和澳大利亞供應(yīng)中斷。
航運(yùn)咨詢公司msi指出，與大型干散貨船相比，今年小型船的運(yùn)價(jià)一直很高。
2022年，小船賺的比大船多
-油輪市場(chǎng)展望-
clarksons platou securities分析師frode m?rkedal預(yù)測(cè)，vlcc將“鳳凰涅槃”重新崛起。預(yù)計(jì)到明年，10年船齡的vlcc運(yùn)價(jià)將反彈至每天41000美元（比阿芙拉型船高78%），2024年將反彈至每天55000美元（比阿芙拉型船高90%）。
broekhuizen表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，vlcc的規(guī)模效益將使其重新獲得優(yōu)勢(shì)，中東主要石油生產(chǎn)商和亞洲快速增長(zhǎng)的消費(fèi)需求都將對(duì)vlcc市場(chǎng)提供支撐，他們將使用最大船只以最大限度地降低單位成本。
在供應(yīng)端，vlcc的訂單量歷來(lái)較小，保證了極低的運(yùn)力增長(zhǎng)率，對(duì)未來(lái)的運(yùn)價(jià)是巨大利好。2023年和2024年的交付量已經(jīng)基本確定。根據(jù)brs的數(shù)據(jù)，明年只有15艘vlcc下水，2024年只有3艘。目前還沒(méi)有2025年或之后交付的vlcc訂單。
在成品油輪市場(chǎng)，lr2型和mr型之間的運(yùn)價(jià)差距已經(jīng)縮小。成品油的長(zhǎng)途貨運(yùn)需求增加，提高了lr2運(yùn)價(jià)?？死松A(yù)測(cè)，2023—2024年，大型成品油輪的表現(xiàn)將再次優(yōu)于小型成品油輪。
-干散貨船市場(chǎng)展望-
大型干散貨船和小型干散貨船之間的運(yùn)價(jià)差距也有所縮小。未來(lái)，小型船舶的運(yùn)價(jià)將有所回落。
nolan預(yù)計(jì)，巴西和澳大利亞的鐵礦石發(fā)貨量將增加，這對(duì)好望角型船來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好消息，與此同時(shí)，集裝箱貨物對(duì)散貨船的溢出效應(yīng)有所緩解，而這對(duì)小型船舶來(lái)說(shuō)是一個(gè)負(fù)面消息。
克拉克森預(yù)計(jì)，2023—2024年，大型干散貨船的收益將再次高于小型干散貨船，但預(yù)計(jì)大型船的運(yùn)價(jià)不會(huì)大幅上漲。
m?rkedal預(yù)計(jì)，2022年好望角型船的每日平均即期運(yùn)費(fèi)為23000美元，2023年將降至22000美元，在2024年將升至24000美元。
*世界貿(mào)易形勢(shì)持續(xù)變化，各個(gè)國(guó)家的政策也會(huì)隨之調(diào)整，以上內(nèi)容供參考，詳細(xì)規(guī)定請(qǐng)?zhí)崆芭c相關(guān)方確認(rèn)。
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