西方國家的商業(yè)銀行在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)中，不可避免地要出現(xiàn)買進與賣出外匯之間的不平衡情況。如果賣出多于買進，則為“空頭”(short position);如果買進多于賣出，則為“多頭”(long position)。商業(yè)銀行為避免因匯率波動造成損失，故在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時，常遵循“買賣平衡”的原則。這就是對每種外匯，如果出現(xiàn)“多頭”，則將多余部分的外匯賣出；如果出現(xiàn)“空頭”，則將短缺部分的外匯買進。當(dāng)然，這并不意味著商業(yè)銀行在買賣外匯以后，立即進行平衡。它們根據(jù)各國的金融情況、本身的資力以及對匯率變動趨勢的預(yù)測?；蛘邲Q定立即平衡，或者加以推遲。推遲平衡實即進行外匯投機（speculation）。銀行在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)中出現(xiàn)多頭或空頭，需要賣出或買進外匯進行平衡時，就須利用外匯市場。外匯市場主要由下列三方面的機構(gòu)組成：1.外匯銀行：這類銀行通常包括專營或兼營外匯業(yè)務(wù)的本國商業(yè)銀行；在本國的外國銀行分行或代辦處；其它金融機構(gòu)。外匯銀行不僅是外匯供求的主要中介人，而且自行對客戶買賣外匯。2.外匯經(jīng)紀人：在外匯市場上進行買賣的主要是商業(yè)銀行，交易頻繁，金額很大，為了促進它們之間的交易，出現(xiàn)了專門從事介紹成交事務(wù)的外匯經(jīng)紀人(foreign exchange broker),他們自已不買賣外匯，而是依*同外匯銀行的密切聯(lián)系和了解外匯供求情況，得以促進雙方成交，從中收取手續(xù)費(brokerage)。3.中央銀行：西方國家的政府為防止國際短期資金的大量流動而對外匯市場發(fā)生猛烈沖擊，故由中央銀行對外匯市場加以干預(yù)，即外匯短缺時大量拋售，外匯過多時大量收購，從而使本國貨幣的匯率不致發(fā)生過分劇烈的波動。因此，中央銀行不僅是外匯市場的成員，而且是外匯市場的實際操縱者。在不實行外匯管制的國家里，該國的金融中心一般只有一個外匯市場。在實行外匯管制的條件下。除了有按照政府的外匯管制法令來買賣外匯的“官方市場”(official exchange market)外，往往還存在著“自由市場”，實際上也就是黑市。雖然這是不合法的，但由于價值規(guī)律的作用，一些實行外匯管制國家無法取締黑市，被迫默認自由市場的存在。有的政府還參與買賣，進行干預(yù)這種自由市場也就成為公開的或半公開的了。目前交易量大而具有國際影響的外匯市場主要有紐約、倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、東京、米蘭、蒙特利爾、阿姆斯特丹，在這些外匯市場的買賣的外匯主要有美元、英鎊、德國馬克、法國法郎、日元、意大利里拉、加拿大元、荷蘭盾等10多種，其它的貨幣也有買賣，但為數(shù)較小，并無實際意義。上述外匯市場的交易是利用現(xiàn)代化的電子通訊設(shè)備進行的。例如，倫敦外匯市場包括210家指定的交換銀行、商業(yè)銀行以及外國銀行在倫敦的分行，還有一些外匯經(jīng)紀人。大銀行都設(shè)有專門的交易室，在室內(nèi)按動電鈕，就可與倫敦城各處的經(jīng)紀人談判交易，這種交易方法進行的速度很快，供求雙方的反應(yīng)也很快，故外匯市場經(jīng)常趨于單一價格。不僅倫敦如此，國際上各個外匯中心也都這樣交易，而且相互之間都有現(xiàn)代化的電子通訊聯(lián)絡(luò)系統(tǒng)，經(jīng)常保持接觸，構(gòu)成了一個緊密聯(lián)系的復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)。從時間來看，由于英國已將傳統(tǒng)的格林威治時間(g.m.t.)改為“歐洲標準時間”（european standard time），消除了英國與西歐原有的時差(1小時)，整個西歐外匯市場統(tǒng)一了營業(yè)時間。當(dāng)西歐從早上開始到下午2時結(jié)束營業(yè)時，正是東京市場一天中開始營業(yè)的時候。東京市場收盤時又與西歐市場銜接，如此周而復(fù)始，一天24小時內(nèi)可連續(xù)不斷地在世界各個外匯市場進行交易。